VaR란 1개 자산 또는 포트폴리오의 가치분포에서 특정 신뢰수준에 해당하는 손실금액을 말한다. 여기서 가치분포란 10일동안 발생가능한 변동을 나타내며 신뢰수준은 손실 방향으로 99%를 고려함을 뜻한다.

VaR의 장단점

- 장점

자본할당과 거래한도 설정시 유리

표준방법에 비하여 위험금액이 상대적으로 적음

자산 또는 위험요인간 상관관계 고려

개별 또는 포트폴리오 단위로 위험금액 계산이 용이

- 단점

시스템 구축시 적정 규모의 인력과 기술적 자원이 소요됨

자산가치변동의 방향성이 무시됨 cf) Shortfall...

개별자산의 유동성 효과는 고려하지 않음

적용모형 또는 가정에 EK라 결과값에 상당한 차이가 존재할 수 있음

* 파생상품 펀드의 위험지표 공시의무 부과

1. 공시이유

파생상품의 경우 투자위험이 매우 높은 점을 감안하여 파생상품펀드가 파생상품을 거래하는 경우 그 위
험수준을 투자자가 쉽게 알 수 있도록 공시

2. 위험지표의 종류

일정한 보유기간에 일정한 신뢰구간 범위 안에서 시장가격이 간접투자기구에 불리하게 변동될 경우 파
생상품거래에서 발생할 수 있는 최대손실예상금액(VaR)

▶ 파생상품 거래에서 발생할 수 있는 최대손실 예상금액
: 펀드내 파생상품 포트폴리오의 최대손실 예상금액(VaR)

3. 위험지표 공시 시행시기

- 기 시행(04.4) : 계약금액, 만기시점의 손익구조, 시나리오별 손익구조 변동

- 05.03.22 시행 : 최대손실예상금액(VaR)

(출처 : www.funddoctor.co.kr)